导读：近日，华泰证券发布了一份关于美国宠物食操行业的研讨报告《百余年砥砺，领跑全球宠食市场》，报告中关于2019年美国宠物食操行业停止深化剖析，小编整理如下要点：全球宠物食品销售额奉献宠业市场规模超7成，仅美国奉献36.28%；宠物主粮占比美国宠物食品销售近8成，其中干粮56%，湿粮24%，零食22%；美国均匀家庭宠物支出居世界首位，是全球独一一团体均宠物支出高于150美元国度；美国狗猫粮销售额七三开，其中狗干粮占比狗粮超6成，猫干粮与湿粮销售规模接近；美国宠物食品市场“头部效应”分明，2019年雀巢、玛氏美国宠食市占率近一半；2019年美国线上宠食销售占比14.4%，美国千禧一代已成宠物食品次要购置者。详细如下：宠物食品销售奉献宠业市场规模超7成2019年美国宠物食品销售占全球36.28%宠物行业由活体买卖、宠物商品（食用+用品）以及宠物效劳三大类构成，其中宠物食品是最大的细分市场。据Euromonitor统计，2019年全球宠物行业市场规模（终端价口径，下同）达1323.3亿美元，其中宠物食品销售额占整个宠物行业销售额的71.55%，达946.77亿美元。其中，2019年美国宠物食品市场销售规模达343.45亿美元，同比增长5.78%，占全球销售规模的36.28%，为全球第一大宠物食品市场；其次是西欧地域占全球市场的23.67%，2019年销售额为224.13亿美元；再次是亚太地域占全球市场的13.81%，2019年销售额辨别130.73亿美元，其中中国市场为51.51亿美元、日本市场为38.99亿美元以及韩国市场为10.22亿美元；最后是拉美地域销售额为110.6亿美元，占全球市场的11.48%。美国均匀家庭宠物支出高居世界首位2019年有2120万“猫狗双全”家庭依据APPA统计，2019年美国约8490万家庭拥有宠物，，占全国度庭总数（2019年美国度庭总量约为1.27亿）的67%，其中养狗家庭和养猫家庭占绝大少数，辨别为6340万、4270万。由此可以推算，2019年美国有2120万“猫狗双全”家庭。除具有规模庞大的宠物基数之外，美国的均匀家庭宠物支出也高居世界首位。据Statista统计，2019年美国人均宠物支出为162美元，是全球独一一团体均宠物支出高于150美元的国度，远高于排名第二的英国（2019年人均宠物支出为93美元）。2019年宠物主粮占比美国宠物食品近8成干粮奉献过半，湿粮奉献四分之一据Euromonitor统计，2019年美国宠物食品市场中主粮销售总额为273.31亿美元，占宠物食品市场销售总规模的近80%。详细来看，2019年干粮销售额为190.85亿美元，占比约55.57%；湿粮销售额为82.46亿美元，占比约24.01%。相比主粮市场，零食市场销售规模较小，但增长势头分明，2006-2019年年均复合增长率到达6.88%，远高于干粮的4.17%、湿粮的4.79%。经过近十年的增长积聚，2019年零食市场的销售规模到达60.48亿美元，逐步接近于湿粮的销售规模。2019年美国狗猫粮销售额占比7：3猫干粮与湿粮规模接近，猫零食增速最快据Euromonitor统计，2019年狗粮全年销售总额为235.64亿美元，约占宠物食品销售总额的68.61%；相比之下，猫粮销售总额为98.15亿美元，约占28.58%，其他宠物食品销售9.67亿美元，约占2.81%。狗粮市场份额最大，一方面由于美国养狗家庭数量最多，另一方面也由于狗的均匀食量更大，绝对于养猫，养狗主人对宠物食品的需求量更大。此外，狗粮与猫粮的增长速度相差不大，2006-2019年CAGR辨别为4.9%、4.41%。在美国狗粮市场中，狗干粮是美国宠物食品市场中规模最大的细分品类，但增速较缓。2019年美国狗干粮销售规模为144.65亿美元，占全年狗粮市场销售规模的61.39%，同比增长2.8%。相比而言，狗零食虽然在狗粮市场中所占份额不高，但增长迅速，曾经超越狗湿粮，成为狗粮市场中的第二大细分品类。2019年狗零食销售额为50.5亿美元，同比增长12%，超越狗湿粮的40.51亿美元。2006-2019年，狗零食的年均复合增长率为6.23%，而狗干粮为4.56%。美国猫粮市场中，猫干粮与猫湿粮规模旗鼓相当，猫零食增速最快。2019年美国猫干粮销售额为46.2亿美元，占猫粮市场销售规模的47.07%；猫湿粮销售规模为41.95亿美元，占比42.74%。猫零食虽然销售规模小，2019年仅10亿美元，但增速最快。2006-2019年，猫零食的年均复合增长率为11.45%，远超猫干粮的3.06%、猫湿粮的4.96%。此外，在世界范围内看，美国宠物食操行业的高端化开展绝对成熟，多年来宠物主人逐步可以承受更低价格的宠物食品，由此在销量增长迟缓或没有增长的状况下，实现销售额的提高。但随着高端宠物食品的普及，尤其是诸多高端宠物食品开端在线上销售，宠物食品“群众优质化”的趋向日益分明，高端宠物食品提价的空间减小，假如要突破目前的价钱水平进入更高水平，难以防止消费者能够发生顺从心思。因而，华泰证券以为，在量、价两端，美国宠物食操行业根本不会大幅提升，整体增长空间无限。美国宠物食品市场“头部效应”分明2019年雀巢、玛氏美国宠食市占率近半市场集中度高，各类细分市场都存在优势分明的龙头品牌狗是怎么交流配的，小企业突围难度大。美国宠物食操行业开展起步早，雀巢、玛氏等食品消费巨头入场时间早，并在临时开展中通过屡次外延并购扩展产品线、提高市占率。2019年雀巢、玛氏为美国宠物食操行业市占率排名前二，辨别为27.9%、19.7%，两家公司的市场份额总和曾经高达整个市场的近一半。从细分品类来看，美国宠物食品市场根本都已存在优势分明的龙头品牌。如处方粮市场的Hill’s，天然粮市场的Blue Buffalo、雀巢Purina ONE，以及功用粮市场的玛氏lams（促进安康、提高免疫力）、雀巢Purina Pro Plan（促进胃部安康、宠物体重管理）。2019年美国线上宠食销售占比14.4%美国千禧一代已成宠物食品次要购置者据Simmons全国消费者调查，美国线上购置宠物食品的家庭数量由2013年的354.1万飙升至2018年的1327万。据Euromonitor统计，线上电商渠道的宠物食品销售额在所有渠道总销售额中的占比继续提升，2019年已到达14.4%。此外，据Statista统计，随着宠物主人代际的年老化趋向，美国千禧一代（1982-2000年出生）逐步超越婴儿潮一代（1946-1964年出生），成为宠物食品的次要购置者，他们对线上电商渠道的偏好分明高于老一代消费者。概述美国宠物食品市场百余年历史多要素共振成就全球第一大宠物市场市场萌芽阶段：19世纪中前期至20世纪70年代，美国宠物食操行业初步开展。宠物家庭位置转变，商业化宠物食品呈现并开端机器量产。这一阶段宠物食操行业开展中心驱动要素：工业反动推动了美国城市化进程，消费者生活方式和宠物家庭位置大大转变，宠物主开端有了独自喂养的认识，商业化宠物食品顺势呈现；工厂制度确实立为研发并使用新技术打下了根底，机器量产的宠物食品养分便捷，易于被群众承受。行业扩容阶段：20世纪70年代至21世纪初，美国宠物食操行业疾速开展。美国养宠浸透率和宠物食品市场规模疾速增长，行业龙头开端构成。这一阶段具有两大中心驱动要素：经济飞速开展推动群众为宠物消费志愿的提高，宠物食操行业规模迅速扩张；“宠物兽性化”趋向下，消费者对宠物食品的需求晋级，进而带动宠物食操行业规模扩容。成熟波动阶段：21世纪初至今，美国宠物食操行业整体步入颠簸开展阶段。相比上一阶段，这一阶段的两大中心驱动要素：消费者对宠物食品安康养分特性的偏好加强，引领宠物食品向纯天然、高蛋白、无谷物、添加无机成分等方向开展；互联网时代下电子商务开展迅速，宠物食品定制化成为趋向，电商崛起为宠物食操行业注入开展新生机。